Goldman Sachs продовжує розширювати свій бізнес у сфері біржових інвестиційних фондів, роблячи ставку на продукти, які поєднують доступ до цифрових активів із можливістю отримання регулярного доходу. Банк уклав угоду про придбання Neos Investments за суму до $2,25 млрд. У результаті Goldman Sachs отримає доступ до вже сформованої лінійки ETF, які використовують опціонні стратегії для отримання доходу від експозиції до Bitcoin та Ethereum.
Після завершення угоди три криптовалютні ETF Neos увійдуть до складу Goldman Sachs Asset Management: Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI), Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) та Ethereum High Income ETF (NEHI). Усі три продукти орієнтовані на інвесторів, які прагнуть отримати доступ до динаміки Bitcoin або Ethereum, одночасно використовуючи опціонні стратегії для формування регулярних виплат. Фонди не володіють базовими криптовалютами безпосередньо. Натомість вони використовують біржові продукти, пов’язані з цифровими активами, а також деривативи.
Goldman Sachs планує заплатити за Neos до $2,25 млрд у вигляді комбінації грошових коштів та акцій. Остаточна вартість угоди залежатиме від виконання компанією певних показників ефективності та зобов’язань щодо обслуговування клієнтів. Очікується, що придбання буде завершено в першому кварталі 2027 року після отримання необхідних регуляторних дозволів та виконання інших стандартних умов.
Neos швидко розширила бізнес завдяки стратегіям з опціональним доходом
Neos Investments була заснована у 2022 році й за відносно короткий період змогла зайняти помітне місце на ринку ETF. Наразі компанія управляє активами на суму понад $30 млрд у межах 19 біржових фондів. Основу продуктової лінійки Neos становлять стратегії, які використовують опціони та інші деривативи для формування регулярного доходу.
Фонди Neos надають інвесторам доступ до широкого спектра традиційних і цифрових активів, зокрема американських фондових індексів, золота, Bitcoin та Ethereum. Використовуючи опціони, фонди можуть отримувати премії та потенційно спрямовувати частину цього доходу на регулярні виплати інвесторам. Поєднання ринкової експозиції та регулярного грошового потоку стало одним із факторів зростання попиту на подібні інвестиційні продукти.
Голова та генеральний директор Goldman Sachs Девід Соломон зазначив, що попит на активно керовані ETF продовжує зростати. За його словами, інвестиційний підхід Neos добре доповнює наявні продукти Goldman Sachs, зокрема стратегії, орієнтовані на отримання доходу, управління ризиками та контроль інвестиційних результатів. Таким чином, придбання Neos дасть Goldman не лише кілька нових ETF, а й доступ до сформованої команди та інфраструктури для розвитку інвестиційних продуктів на основі деривативів.
Загальний ринок таких продуктів також демонструє стрімке зростання. За даними Morningstar, на які посилається Goldman Sachs, ETF, що використовують деривативні стратегії для отримання доходу, наразі управляють активами приблизно на $180 млрд. З 2021 року цей сегмент демонстрував середньорічний темп зростання понад 70%, що пояснює інтерес великих компаній з управління активами до цього напрямку.
Криптовалютні ETF Neos використовують опціони для отримання доходу
На відміну від традиційних спотових Bitcoin ETF, криптовалютні продукти Neos працюють за іншою інвестиційною моделлю. Вони не володіють Bitcoin або Ethereum безпосередньо. Замість цього фонди використовують біржові продукти, пов’язані з базовими цифровими активами, а також опціонні стратегії для отримання додаткового доходу та регулярних виплат інвесторам.
Найбільшим із трьох продуктів є Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI). Фонд був запущений у жовтні 2024 року і вже перевищив позначку в $1 млрд чистих активів. Це робить BTCI значно більшим за деяких конкурентів у сегменті Bitcoin ETF, які використовують опціонні стратегії для отримання доходу.
Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI), запущений у лютому 2026 року, наразі управляє приблизно $111 млн. Інший продукт — Ethereum High Income ETF (NEHI), запущений у грудні 2025 року, — накопичив понад $77 млн чистих активів. Таким чином, після придбання Goldman Sachs отримає одразу кілька продуктів, орієнтованих на два найбільші криптовалютні активи за ринковою капіталізацією.
Такі фонди можуть бути цікавими інвесторам, які прагнуть не лише отримати експозицію до зростання вартості криптовалют, а й створити регулярний грошовий потік. Водночас така стратегія має певні обмеження. Отримання доходу за допомогою опціонів може зменшувати потенціал зростання фонду в періоди різкого подорожчання Bitcoin або Ethereum. Крім того, опціонні стратегії не усувають високої волатильності цифрових активів, тому інвестори все одно залишаються схильними до значних коливань ринку.
Придбання може вплинути на плани Goldman Sachs щодо власного Bitcoin ETF
Угода з Neos також може вплинути на раніше заявлені плани Goldman Sachs щодо запуску власного Bitcoin Premium Income ETF. У квітні 2026 року банк подав документи на створення фонду, який мав інвестувати в інші Bitcoin ETF і водночас використовувати опційну стратегію для отримання додаткового доходу.
Однак після придбання Neos необхідність у створенні окремого продукту з аналогічною структурою може стати менш очевидною. Goldman отримає контроль над BTCI, який уже має значний обсяг активів, сформовану інвестиційну стратегію та існуючу базу інвесторів. Старший аналітик Bloomberg Intelligence з ETF Ерік Балчунас припустив, що придбання Neos може пояснювати, чому Goldman досі не запустив запропонований продукт.
Особливо показовим є порівняння BTCI з iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA) компанії BlackRock. BlackRock запустила BITA у червні 2026 року, і наразі фонд управляє приблизно $59 млн. Для порівняння, активи BTCI вже перевищують $1 млрд. Придбання такого вже сформованого фонду потенційно дозволить Goldman Sachs швидко зміцнити позиції в сегменті Bitcoin ETF з опціонним доходом, не створюючи аналогічний продукт з нуля.
Водночас Goldman Sachs поки не підтвердив, чи змінить придбання Neos його плани щодо запуску власного Bitcoin Premium Income ETF. Тому остаточна стратегія банку щодо цього продукту залишається невідомою.
Goldman Sachs продовжує розширювати ETF-бізнес
Придбання Neos є частиною ширшої стратегії Goldman Sachs щодо посилення позицій на ринку активно керованих ETF. У квітні 2026 року банк завершив придбання Innovator Capital Management, яка спеціалізується на ETF з використанням опціонів для обмеження потенційних збитків, отримання доходу та збереження можливості приросту капіталу.
Таким чином, Goldman Sachs поступово формує велику платформу, яка об’єднує різні типи активно керованих ETF-стратегій. Після інтеграції Goldman, Innovator та Neos ці три компанії спільно управлятимуть активами на суму понад $130 млрд у межах своїх глобальних ETF-платформ. При цьому обсяг активів саме активно керованих ETF в об’єднаній структурі може становити близько $80 млрд.
За даними Morningstar, на які посилається Goldman Sachs, такий масштаб може зробити компанію восьмим найбільшим постачальником активно керованих ETF. Розширення особливо важливе на тлі зміни структури попиту інвесторів. Якщо традиційні пасивні індексні фонди тривалий час залишалися основним інструментом ETF-інвестування, то останніми роками дедалі більше уваги привертають продукти, здатні генерувати додатковий дохід, управляти певними ризиками або використовувати складніші інвестиційні стратегії.
Після завершення угоди співзасновники Neos Трой Кейтс і Гаррет Паолелла мають приєднатися до Goldman Sachs Asset Management як партнери. Очікується, що разом із ними до Goldman перейде більша частина команди Neos, включно з інвестиційними фахівцями та спеціалістами з роботи з клієнтами.
У результаті Goldman Sachs отримає не лише три вже сформовані криптовалютні ETF, а й досвідчену команду, інвестиційні технології та готову платформу для подальшого розвитку продуктів з опціонним доходом. Угода демонструє зростаюче прагнення великих фінансових установ інтегрувати цифрові активи в традиційну структуру інвестиційних продуктів. Вона також свідчить про підвищення інституційного інтересу до ETF, які поєднують експозицію до Bitcoin та Ethereum з механізмами регулярного отримання доходу.
Якщо придбання отримає необхідні регуляторні дозволи та буде завершене відповідно до запланованих термінів, Goldman Sachs стане одним із найпомітніших учасників сегмента криптовалютних ETF, що використовують опціонні стратегії для формування доходу. Купівля Neos дозволить банку прискорити розвиток цього напрямку та водночас зміцнити свої позиції на ринку активно керованих біржових фондів, який продовжує швидко розвиватися.