暗号資産取引所のBybitは、機関投資家向けに特化した新サービスBank Tripartyの提供開始を発表しました。このソリューションは、投資家が担保を取引所へ直接移すことなくプラットフォーム上で取引を継続できるようにすることで、カウンターパーティーリスクを軽減し、資本効率を向上させることを目的としています。
同社によると、この新サービスは銀行インフラ、規制下の資産保管、Bybitの流動性へのアクセスを組み合わせたものです。これにより、機関投資家にデジタル資産をより安全に取引できる環境を提供するとともに、暗号資産業界を伝統的金融の基準へ近づけることを目指しています。
Bank Tripartyの仕組み
このサービスは、顧客、銀行パートナー、取引所の3者が関与する三者間の枠組みに基づいています。機関投資家は、Bybitが承認した国際的な銀行パートナーに、米ドルまたは米国債を担保として預け入れます。
担保は規制を受けた銀行の管理下に置かれ、暗号資産取引所へ移されることはありません。担保の確認が完了すると、Bybitは顧客に対して事前承認済みの信用枠を提供します。
この仕組みでは、借入資金がステーブルコインのUSDTとして提供され、顧客の統合取引アカウント（UTA）へ自動的に入金されます。これにより、機関投資家は主要な保有資産を移動させることなく、取引に必要な流動性をすぐに利用できます。
担保の保管と取引業務を分離することで、このモデルは迅速な取引執行を維持しながら、カウンターパーティーリスクを大幅に軽減します。
担保は引き続き利回りを生み出す
このサービスの主要な特徴の一つは、信用枠の担保として利用されている間も、担保資産が収益を生み続けられる点です。
米国債を担保として使用する場合、融資の保証として機能しながら、引き続き年率利回り（APR）を得ることができます。これにより、機関投資家は資産から得られる収益を維持しながら、借り入れた流動性を取引に活用できます。
その結果、顧客は保有資産を売却したり、既存の投資ポートフォリオを変更したりすることなく、資本効率を向上させることができます。
制限のない取引
Bank Tripartyサービスを通じて取得したUSDTは、Bybitのエコシステム内で提供されているほぼすべての主要な取引商品に利用できます。
借入資金は、以下の取引に利用できます。
- 現物取引
- 証拠金取引
- 無期限先物取引
- オプション取引
資金は統合取引アカウント（UTA）へ直接入金されるため、機関投資家は社内の運用プロセスを変更することなく、既存の取引インフラを引き続き利用できます。
新しいモデルの主なメリット
Bybitは、Bank Tripartyソリューションが機関投資家に提供する複数の主要なメリットを強調しています。
第一に、担保が暗号資産取引所に直接保管されるのではなく、独立した規制下の銀行カストディアンによって管理されるため、カウンターパーティーリスクが大幅に軽減されます。
第二に、このサービスは資本効率を向上させます。投資家は複数のプラットフォーム間で担保を移動させることなく、借り入れたUSDTへ迅速にアクセスできます。
また、米国債を担保として使用している間も、引き続き利回りを得られることも重要なメリットです。
このソリューションはBybitの統合取引アカウントに完全に統合されており、借入資金をプラットフォーム上の複数の取引市場ですぐに利用できます。
Bybitは、慎重なリスク管理体制についても強調しています。信用限度額はLTV（Loan-to-Value、担保掛目）モデルに基づいて決定され、適格担保には米ドルや米国債などの流動性の高い資産が含まれます。
機関投資家市場にとって重要である理由
近年、機関投資家によるデジタル資産市場への参入が拡大していますが、安全な資産保管とリスク管理は、依然として業界における主要な課題となっています。
伝統的な金融機関は一般的に、規制を受けた銀行カストディアンとの取引を好み、多額の担保を暗号資産取引所へ直接預けることには慎重な姿勢を示します。
Bank Tripartyモデルは、資産の保管と取引活動を分離することで、この問題に対応します。この仕組みは伝統的金融市場では以前から標準的に採用されており、現在ではデジタル資産業界にも徐々に導入されています。
Bybitによると、このようなインフラはデジタル資産の機関投資家による採用を加速させるとともに、銀行業界と暗号資産取引プラットフォームの統合を強化する可能性があります。
サービスの利用方法
この新しいソリューションは、Bybitの適格要件を満たす機関投資家向けに提供されます。
サービスへのアクセスは、Bybitの専任アカウントマネージャーを通じて提供されます。同社は、参加要件、受け入れ可能な担保、承認済みの銀行パートナー、リスクパラメーター、運用手順などを説明した詳細な資料も提供しています。
Bybit、機関投資家向けサービスを引き続き拡充
Bank Tripartyの提供開始は、Bybitが機関投資家向け製品の拡充を継続していることを示しています。同取引所は、銀行、投資ファンド、マーケットメーカー、その他の大手金融機関向けに設計されたインフラへの大規模な投資を続けています。
現在、Bybitは取引高において世界最大級の暗号資産取引所の一つであり、8,000万人を超えるユーザーにサービスを提供しています。2018年に設立された同社は、Web3エコシステムの開発、主要なブロックチェーンプロジェクトとの協力、伝統的金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）をつなぐソリューションの構築を続けています。
Bank Tripartyの導入は、セキュリティ、規制遵守、資本効率を重視した次世代の機関投資家向けインフラを構築するBybitの取り組みにおける、新たな重要な節目となります。