Die London Stock Exchange (LSE) und Payward, die Muttergesellschaft der Kryptobörse Kraken, haben eine Partnerschaft angekündigt, um die Aktien von 100 der größten britischen Unternehmen über die Plattform xStocks auf Blockchain-Netzwerke zu bringen.
Der Start ist in den kommenden Wochen geplant. Jede tokenisierte Aktie soll im Verhältnis 1:1 durch die entsprechende zugrunde liegende Aktie abgesichert sein. Dadurch erhalten Anleger über Blockchain-Infrastruktur Zugang zur Wertentwicklung einiger der größten börsennotierten Unternehmen Großbritanniens.
Die Initiative verbindet den traditionellen Aktienmarkt mit der Onchain-Welt und gehört zu den auffälligsten Beispielen dafür, wie eine große regulierte Finanzplattform Tokenisierung nutzt, um den Zugang zu Wertpapieren zu modernisieren.
xStocks werden durch reale britische Aktien abgesichert
Jeder xStock wird eine blockchainbasierte Version einer bestimmten Aktie darstellen, die an der London Stock Exchange gehandelt wird. Jeder ausgegebene Token soll dabei eins zu eins durch die entsprechende zugrunde liegende Aktie gedeckt sein.
Der wichtigste Unterschied zum traditionellen Aktienmarkt besteht darin, dass tokenisierte Vermögenswerte potenziell 24 Stunden am Tag und sieben Tage die Woche gehandelt werden können, anstatt nur während der üblichen Börsenzeiten.
Nutzer sollen über zentralisierte Handelsplattformen auf xStocks zugreifen, die Token in eigenen Self-Custody-Wallets halten und sie in kompatiblen Onchain-Anwendungen verwenden können.
Gleichzeitig sollen die Token weiterhin den Wert der zugrunde liegenden Aktien abbilden und damit den Zugang zu traditionellen börsennotierten Unternehmen mit der Portabilität und den technologischen Möglichkeiten blockchainbasierter Vermögenswerte verbinden.
Tokenisierung könnte die traditionelle Aktienmarkt-Infrastruktur verändern
Auf traditionellen Aktienmärkten laufen Transaktionen üblicherweise über mehrere Ebenen der Infrastruktur. Broker, Verwahrstellen, Clearinghäuser und weitere Vermittler können beteiligt sein, bevor die endgültige Abwicklung abgeschlossen ist.
Tokenisierte Vermögenswerte könnten Teile dieses Prozesses vereinfachen. Mit kompatibler Infrastruktur kann eine digitale Darstellung einer Aktie deutlich schneller zwischen Wallets und Plattformen übertragen werden als über konventionelle Abwicklungssysteme.
Blockchain-Technologie ermöglicht es zudem, solche Vermögenswerte außerhalb der regulären Handelszeiten zu übertragen und mit anderen digitalen Finanzdiensten zu verbinden.
Dies könnte die Zugänglichkeit des Marktes und die Kapitaleffizienz verbessern. Dennoch bleiben Inhaber tokenisierter Aktien weiterhin den rechtlichen, verwahrungstechnischen und regulatorischen Rahmenbedingungen unterworfen, die Ausgabe, Besicherung und Übertragung solcher Instrumente regeln.
Payward baut die xStocks-Plattform weiter schnell aus
Die Partnerschaft mit der London Stock Exchange erweitert das bestehende xStocks-Ökosystem erheblich, das bereits ein beträchtliches Handelsvolumen verzeichnet hat.
Nach Angaben von Payward hat das kumulierte Handelsvolumen von xStocks bereits 40 Milliarden US-Dollar überschritten.
Rund 20 Milliarden US-Dollar dieses Volumens wurden direkt über Blockchain-Infrastruktur abgewickelt. Dies zeigt, dass ein erheblicher Teil der Aktivität bereits Onchain stattfindet und nicht ausschließlich über traditionelle Handels- und Abwicklungssysteme.
Auch die Zahl der xStocks-Inhaber hat 200.000 überschritten, was auf ein wachsendes Interesse an tokenisierten Versionen traditioneller Finanzanlagen hinweist.
Britische Aktien schließen sich dem globalen RWA-Trend an
Die Aufnahme der Aktien der 100 größten an der London Stock Exchange gelisteten Unternehmen wird die Auswahl traditioneller Vermögenswerte, die über Blockchain-Netzwerke verfügbar sind, deutlich erweitern.
Das Projekt entsteht vor dem Hintergrund des breiteren Wachstums des Real-World-Assets-(RWA)-Sektors, in dem Aktien, Anleihen, Fonds, Rohstoffe und andere Instrumente traditioneller Finanzmärkte zunehmend tokenisiert werden.
Ein wesentlicher Vorteil der Tokenisierung besteht darin, solche Vermögenswerte mobiler und programmierbarer zu machen. Token können potenziell in verschiedenen Finanzanwendungen verwendet, zwischen kompatiblen Plattformen übertragen und mit anderen Teilen der digitalen Finanzinfrastruktur verbunden werden.
Die Beteiligung der LSE ist besonders bedeutsam, da es sich nicht nur um ein Kryptounternehmen handelt, das digitale Abbilder von Aktien ausgibt. Mit der London Stock Exchange ist auch einer der bekanntesten und etabliertesten Börsenbetreiber der Welt beteiligt.
Kraken stärkt seine Position im Markt für tokenisierte Aktien
Für Kraken und Payward könnte die Aufnahme britischer Aktien ein wichtiger Schritt sein, um xStocks über die bereits unterstützten Märkte hinaus auszubauen.
xStocks entwickelt sich schrittweise zu einer Infrastruktur, über die traditionelle Wertpapiere im Blockchain-Format verfügbar gemacht und in einem breiteren digitalen Finanzökosystem genutzt werden können.
Besonders wichtig ist dabei auch die Möglichkeit der Selbstverwahrung. Im Gegensatz zum traditionellen Modell, bei dem Aktien meist über Broker- oder Verwahrkonten gehalten werden, können tokenisierte Versionen potenziell direkt in kompatiblen Web3-Wallets gespeichert werden.
Dadurch entsteht eine neue Form des Umgangs mit Wertpapieren, die Anlegern mehr technische Flexibilität bei der Verwaltung ihrer Vermögenswerte bietet. Die rechtliche Eigentumsstruktur und die Rechte der Token-Inhaber hängen jedoch weiterhin von den Bedingungen des jeweiligen tokenisierten Produkts ab.
Tokenisierung bringt traditionelle Börsen und Onchain-Märkte näher zusammen
Die Partnerschaft zwischen der London Stock Exchange und Payward zeigt, wie schnell sich die Lücke zwischen traditionellen Kapitalmärkten und Blockchain-Infrastruktur schließt.
Noch vor wenigen Jahren galten tokenisierte Aktien vor allem als experimentelle Produkte von Kryptounternehmen. Heute beteiligen sich zunehmend auch große Börsen und institutionelle Anbieter von Finanzinfrastruktur an vergleichbaren Projekten.
Wenn die Initiative erfolgreich ist, könnten Anleger flexibleren Zugang zu führenden britischen Unternehmen erhalten, während LSE und Payward ein Modell demonstrieren, bei dem traditionelle Aktien gleichzeitig innerhalb klassischer Börseninfrastruktur und in der Onchain-Wirtschaft funktionieren können.
Langfristig könnten ähnliche Lösungen zu einem wichtigen Bestandteil des globalen Marktes für tokenisierte Vermögenswerte werden, in dem Aktien, Anleihen und andere Finanzinstrumente zunehmend mit Blockchain-Technologie, Handel rund um die Uhr und digitaler Selbstverwahrung kombiniert werden.