Bitmine bereitet sich darauf vor, sein umfangreiches Ethereum-Akkumulationsprogramm zu beenden, sobald die eigenen Bestände rund 5 % des im Umlauf befindlichen ETH-Angebots erreichen. Nach Angaben des Vorsitzenden Tom Lee muss das Unternehmen noch etwa 100.000 ETH erwerben, bevor die regelmäßigen Käufe eingestellt werden.
Bitmine begann im Juni 2025 damit, gezielt eine Ethereum-Reserve aufzubauen, und hat seine Position seitdem kontinuierlich vergrößert. Dadurch ist das Unternehmen zu einem der größten institutionellen ETH-Halter geworden und stellt zugleich eine wichtige wiederkehrende Nachfragequelle am Markt dar.
Bitmine hält bereits mehr als 6 Millionen ETH
Nach den jüngsten Angaben des Unternehmens belaufen sich die Reserven auf 6.016.414 ETH. Das entspricht ungefähr 4,9 % des zirkulierenden Ethereum-Angebots, das auf rund 122,1 Millionen ETH geschätzt wird.
Bei einem Preis von etwa 2.580 US-Dollar pro ETH haben die Krypto-Bestände von Bitmine einen geschätzten Wert von rund 15,5 Milliarden US-Dollar. Um das Ziel zu erreichen, müsste das Unternehmen noch etwa 100.000 ETH kaufen, was bei aktuellen Preisen rund 258 Millionen US-Dollar kosten würde.
Bitmine hat zudem rund 643 Millionen US-Dollar in Form von Bargeld und liquiden Wertpapieren gemeldet. Das deutet darauf hin, dass das Unternehmen bei einem ähnlich bleibenden ETH-Preis über ausreichende finanzielle Mittel verfügt, um sein Akkumulationsprogramm abzuschließen.
Das Ziel könnte innerhalb weniger Wochen erreicht werden
Das Tempo der Akkumulation war deutlich höher als ursprünglich erwartet. Bitmine ging anfangs davon aus, dass das Erreichen der Zielquote mehrere Jahre dauern könnte, hat sich dem festgelegten Limit jedoch bereits nach etwas mehr als einem Jahr angenähert.
Sollten die derzeitigen Kaufvolumina beibehalten werden, könnte der Erwerb der verbleibenden 100.000 ETH etwa sechs bis sieben Wochen dauern. Die genaue benötigte Menge hängt außerdem von möglichen Veränderungen des gesamten zirkulierenden Ethereum-Angebots ab.
Wichtig ist, dass sich die Entscheidung zur Einstellung der Käufe lediglich auf weitere Zukäufe bezieht. Das Unternehmen hat bislang keine Pläne angekündigt, seine bereits aufgebauten Ethereum-Reserven zu verkaufen.
Der Markt könnte eine konstante Nachfragequelle verlieren
Bitmine kauft seit Juni 2025 wöchentlich Ethereum. Dadurch wurde das Unternehmen zu einem relativ stabilen Käufer, im Gegensatz zu volatileren Nachfragequellen, die stärker von kurzfristiger Marktstimmung und Anlegerverhalten abhängig sind.
Sobald die Schwelle von 5 % erreicht ist, könnte dieser regelmäßige Kaufstrom entfallen, sofern Bitmine seine Strategie nicht erneut ändert. Das bedeutet nicht automatisch, dass der Ethereum-Preis sinken wird, allerdings würde der Markt einen seiner größten wiederkehrenden Unternehmenskäufer verlieren.
Die weitere Kursentwicklung wird davon abhängen, ob andere Marktteilnehmer den Rückgang der Nachfrage ausgleichen können. Institutionelle Investoren, ETFs, Unternehmensreserven und das allgemeine Interesse großer Kapitalgeber an Ethereum könnten dabei eine wichtige Rolle spielen.
Nicht realisierte Verluste werden auf Milliardenhöhe geschätzt
Trotz der Größe der Position liegt der aktuelle ETH-Preis unter dem durchschnittlichen Niveau, zu dem Bitmine einen erheblichen Teil seiner Reserven aufgebaut hat. Nach Schätzungen von Marktanalyse-Diensten könnten sich die nicht realisierten Verluste der Ethereum-Position des Unternehmens auf rund 4,5 Milliarden US-Dollar belaufen.
Ein großer Teil der Käufe erfolgte in Phasen höherer Marktpreise. Diese Verluste bleiben jedoch lediglich buchhalterischer Natur, solange das Unternehmen seine Bestände nicht unterhalb der jeweiligen Anschaffungskosten verkauft.
Die Höhe der nicht realisierten Verluste bedeutet daher nicht, dass die Strategie bereits zu einem endgültigen finanziellen Verlust geführt hat. Das tatsächliche Ergebnis wird von der zukünftigen Entwicklung des Ethereum-Preises und davon abhängen, wie lange Bitmine seine Bestände halten möchte.
Ethereum fällt in einem allgemein schwachen Kryptomarkt
Ethereum geriet ebenfalls unter Druck, während der Markt über das bevorstehende Ende des Bitmine-Kaufprogramms diskutiert. In den vergangenen 24 Stunden ist ETH um rund 3 % gefallen und hat sich damit lokalen Tiefstständen der letzten Wochen angenähert.
Der Rückgang erfolgte vor dem Hintergrund einer allgemeinen Schwäche des Kryptomarkts, wobei Ethereum im gleichen Zeitraum stärker nachgab als Bitcoin. In diesem Umfeld könnte das Ende der Bitmine-Akkumulation die Aufmerksamkeit der Anleger zusätzlich auf die künftige Nachfrage nach ETH lenken.
Was nach Erreichen des Limits passiert
In den kommenden Wochen dürften Marktteilnehmer die verbleibenden Käufe von Bitmine und den Zeitpunkt, an dem das Unternehmen sein Ziel offiziell erreicht, genau beobachten. Danach wird eine der wichtigsten Fragen sein, ob neue größere Nachfragequellen entstehen, die die regelmäßigen Käufe des Unternehmens ersetzen können.
Bitmine hat bereits eine der größten Unternehmenspositionen in Ethereum aufgebaut, und das Ende weiterer Zukäufe wird einen wichtigen Meilenstein in der Strategie des Unternehmens darstellen. Nach den bisherigen Aussagen scheint Bitmine jedoch beabsichtigen, die bestehenden ETH-Reserven weiter zu halten und nicht zu reduzieren.