Bitmine готовится завершить масштабную программу накопления Ethereum после того, как объем ее активов достигнет примерно 5% от находящегося в обращении предложения ETH. По словам председателя совета директоров Тома Ли, компании осталось приобрести около 100 000 ETH, после чего регулярные закупки будут остановлены.
Bitmine начала активно формировать Ethereum-резерв в июне 2025 года и с тех пор последовательно наращивала позицию. В результате компания стала одним из крупнейших корпоративных держателей ETH и превратилась в заметный источник постоянного спроса на рынке.
Bitmine уже владеет более чем 6 млн ETH
Согласно последним данным компании, ее резервы достигли 6 016 414 ETH. Это соответствует примерно 4,9% от оборотного предложения Ethereum, которое оценивается примерно в 122,1 млн ETH.
При цене около 2580 долларов за ETH стоимость криптовалютных активов Bitmine составляет примерно 15,5 млрд долларов. Для достижения целевой отметки компании необходимо купить еще около 100 000 ETH, что по текущим ценам потребовало бы порядка 258 млн долларов.
Bitmine также сообщала о наличии около 643 млн долларов в денежных средствах и ликвидных ценных бумагах. Это означает, что при сохранении текущей цены ETH заявленных ресурсов компании достаточно для завершения программы накопления.
Цель может быть достигнута в течение нескольких недель
Темпы накопления оказались значительно выше первоначальных ожиданий. Изначально Bitmine рассчитывала, что достижение целевой доли займет несколько лет, однако компании удалось приблизиться к установленному лимиту чуть более чем за год.
Если текущие объемы покупок сохранятся, приобретение оставшихся 100 000 ETH может занять примерно шесть-семь недель. При этом точное количество монет будет зависеть и от изменений в общем оборотном предложении Ethereum.
Важно, что заявление о прекращении покупок касается только дальнейшего накопления. Компания не сообщала о намерении продавать уже сформированный резерв ETH.
Рынок может лишиться постоянного источника спроса
С июня 2025 года Bitmine регулярно приобретает Ethereum каждую неделю. Благодаря этому компания стала относительно стабильным покупателем на рынке, в отличие от более волатильных источников спроса, зависящих от краткосрочных настроений инвесторов.
После достижения порога в 5% этот регулярный поток покупок может исчезнуть, если Bitmine не пересмотрит стратегию. Это не означает автоматического снижения цены Ethereum, однако рынок потеряет одного из крупнейших постоянных корпоративных покупателей.
Дальнейшая динамика будет зависеть от того, смогут ли другие участники компенсировать сокращение спроса. Существенную роль могут сыграть институциональные инвесторы, ETF, корпоративные резервы и общий интерес к Ethereum со стороны крупного капитала.
Нереализованные убытки оцениваются в миллиарды долларов
Несмотря на масштаб накопленной позиции, текущая стоимость ETH ниже средней цены, по которой Bitmine формировала значительную часть резерва. По оценкам аналитических сервисов, нереализованные убытки компании по позиции в Ethereum могут составлять около 4,5 млрд долларов.
Большая часть закупок пришлась на периоды более высоких рыночных цен. При этом такие убытки остаются исключительно бумажными до тех пор, пока компания не продаст активы ниже стоимости их приобретения.
Поэтому размер нереализованного минуса сам по себе не означает, что стратегия уже принесла фактический убыток. Итоговый результат будет зависеть от будущей цены Ethereum и того, как долго Bitmine намерена удерживать свои активы.
Ethereum снижается на фоне общей слабости крипторынка
На фоне обсуждения будущего прекращения покупок цена Ethereum также столкнулась с давлением. За последние сутки ETH снизился примерно на 3% и приблизился к локальным минимумам последних недель.
Снижение происходило на фоне общей слабости криптовалютного рынка, однако падение Ethereum оказалось заметнее, чем у Bitcoin за тот же период. В такой ситуации завершение программы накопления Bitmine может привлечь дополнительное внимание инвесторов к вопросу спроса на ETH.
Что будет после достижения лимита
В ближайшие недели участники рынка будут следить за темпами оставшихся покупок Bitmine и моментом, когда компания официально достигнет своей цели. После этого одним из главных вопросов станет то, появятся ли новые крупные источники спроса, способные заменить регулярные покупки компании.
Bitmine уже сформировала одну из крупнейших корпоративных позиций в Ethereum, и прекращение дальнейшего накопления станет важным этапом ее стратегии. При этом сама компания, судя по текущим заявлениям, намерена сохранить существующий резерв, а не сокращать его.