Hyperliquid Labs може отримати доступ до американського ринку через потенційне партнерство з Payward, материнською компанією криптобіржі Kraken. Сторони, як повідомляється, розглядають можливість запуску регульованих безстрокових криптовалютних ф’ючерсів для трейдерів у США.
Ключову роль у запропонованій структурі має відіграти Bitnomial — регульована платформа криптодеривативів, що належить Payward. Через неї американські клієнти зможуть отримати доступ до окремих безстрокових контрактів, пов’язаних із ринками децентралізованої біржі Hyperliquid.
Payward уже представила запропоновану модель Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC), однак остаточне регуляторне схвалення поки що не отримано.
Bitnomial може забезпечити Hyperliquid регульований доступ до ринку США
Payward раніше придбала Bitnomial у межах угоди вартістю до $550 млн. Завдяки цьому компанія отримала контроль над інфраструктурою деривативів, ліцензованою CFTC, яка охоплює біржові, клірингові та брокерські операції.
Саме ця структура може стати основою для виходу продуктів Hyperliquid на американський ринок. Замість створення повністю нового регульованого стеку деривативів із нуля платформа зможе використовувати вже існуючу інфраструктуру Bitnomial.
У межах запропонованої моделі зареєстровані користувачі зі США зможуть торгувати окремими безстроковими ф’ючерсами, економічно пов’язаними з ринками Hyperliquid, але доступними через регульований майданчик.
Для Hyperliquid такий підхід може стати одним із найбільш реалістичних способів вийти на найбільший фінансовий ринок світу, не відмовляючись від власної onchain-інфраструктури.
Безстрокові ф’ючерси залишаються складним продуктом для американського регулювання
Perpetual futures давно є одним із найпопулярніших інструментів на міжнародних криптовалютних ринках. На відміну від традиційних ф’ючерсів, такі контракти не мають фіксованої дати закінчення строку дії та можуть утримуватися трейдерами протягом тривалого часу.
Однак у США запуск подібних продуктів історично стикався зі значно жорсткішими регуляторними вимогами.
Навіть якщо CFTC позитивно поставиться до ініціативи Payward і Hyperliquid, для повноцінного запуску може знадобитися додаткова робота щодо зберігання активів, маршрутизації угод і взаємодії між регульованими та децентралізованими торговими системами.
Колишній старший юрисконсульт SEC Ashley Ebersole припустив, що SEC і CFTC, можливо, доведеться переглянути окремі тлумачення чинних правил. За його оцінкою, навіть за швидкого просування регуляторів цей процес може тривати близько 10–12 місяців.
Американські регулятори вивчають ширший підхід до ринку perpetuals
Потенційне партнерство Hyperliquid і Payward виникає на тлі ширшої дискусії про те, як зробити безстрокові криптовалютні контракти доступними американським користувачам у регульованому форматі.
Представники галузі закликають SEC і CFTC виробити більш узгоджений підхід до таких продуктів. Прихильники реформ вважають, що чіткіші та послідовніші правила допоможуть повернути значну частину торгівлі криптодеривативами з офшорних юрисдикцій до США.
CFTC також демонструє дедалі більший інтерес до цілодобових ринків і нових форматів деривативів. Регулятор раніше дозволив подальший розвиток окремих perpetual-продуктів, а згодом розширив вивчення подібних ринків, включно з торгівлею 24/7 і безстроковими контрактами на традиційні активи.
Позиція відомства свідчить про те, що американські регулятори дедалі активніше шукають способи адаптувати чинні правила до ринків, які працюють 24/7 та використовують цифрову інфраструктуру.
Трамп публічно згадав можливий вихід Hyperliquid у США
Додаткову увагу до теми привернув президент США Дональд Трамп, який нещодавно згадав Hyperliquid під час заходу за участю керівників технологічних компаній і представників федеральних відомств.
За його словами, голова CFTC Michael Selig працює над тим, щоб створити для платформи можливість виходу на американський ринок у повністю законному та відповідному вимогам форматі.
Ця заява стала помітним сигналом політичної підтримки ідеї створення регульованого шляху для подібних платформ, хоча сама по собі вона не означає автоматичного схвалення конкретного продукту.
Для Hyperliquid офіційний доступ до користувачів у США може мати особливо велике значення, оскільки американський ринок залишається одним із найбільших у світі за обсягом як інституційного, так і роздрібного капіталу.
Hyperliquid прагне перенести успіх децентралізованих деривативів на регульований ринок
Hyperliquid стала одним із найпомітніших гравців у секторі децентралізованих деривативів завдяки власній блокчейн-інфраструктурі та ринкам безстрокових контрактів.
Потенційне партнерство з Payward і Bitnomial може поєднати дві різні моделі: децентралізовану ліквідність і торгову інфраструктуру Hyperliquid із регульованими біржовими, брокерськими та кліринговими можливостями Bitnomial.
Якщо структура отримає схвалення, вона може стати прикладом того, як продукти, що сформувалися у DeFi та на офшорних крипторинках, можуть бути адаптовані до вимог американської фінансової системи.
Це також може посилити конкурентний тиск на інші великі криптобіржі та постачальників деривативів, які прагнуть розширити свою регульовану присутність у США.
HYPE залишається одним із помітних токенів ринку
На тлі очікувань можливого розширення Hyperliquid у США власний токен платформи HYPE останнім часом демонстрував сильну ринкову динаміку.
Токен нещодавно встановив новий історичний максимум вище $86, а його зростання за останній рік перевищило 85%.
Інтерес до HYPE підтримується не лише ринковою динамікою, а й очікуваннями щодо подальшого інституційного розвитку Hyperliquid, розширення інфраструктури та потенційного виходу в нові регульовані юрисдикції.
Схвалення CFTC може стати важливим етапом для Hyperliquid
Співпраця з Payward і Bitnomial може стати для Hyperliquid одним із найбільших кроків у напрямку регульованого міжнародного розширення.
Якщо CFTC схвалить запропоновану структуру, американські трейдери зможуть отримати доступ до безстрокових криптовалютних контрактів, пов’язаних із ринками Hyperliquid, через регульовану інфраструктуру.
Водночас цей проєкт може продемонструвати нову модель взаємодії між децентралізованими ринками та традиційними ліцензованими фінансовими компаніями.
Остаточного рішення регуляторів поки немає, однак сама ініціатива показує, що безстрокові криптовалютні деривативи поступово виходять за межі переважно офшорного сегмента та рухаються в бік регульованих фінансових ринків США.