Intercontinental Exchange（ICE）は、ニューヨーク証券取引所（NYSE）の親会社として、tZEROと提携し、公開市場向けのトークン化証券インフラを共同で開発する契約を締結しました。
今回の協力の一環として、tZEROはNYSEと関連する将来のデジタル証券プラットフォームの開発に参加するほか、ICEのデジタル・トランスファー・エージェント・プログラムにも関与します。この取り組みは、ブロックチェーンネットワーク上で表現される証券の発行、移転、取引、決済を支えることを目的としています。
今回の提携は、ICEがオンチェーン金融分野での存在感をさらに強化し、伝統的な資本市場とトークン化資産を結び付けるインフラを構築しようとしていることを示しています。
ICEはtZEROに投資し、ブロックチェーン特許へアクセス
契約の重要な要素の一つとして、ICEはtZEROの最新の資金調達ラウンドに参加します。同時に、取引所運営会社は、同社が保有する103件のブロックチェーン関連特許を含む知的財産ポートフォリオのライセンスを取得します。
これらの技術は、異なるシステム間でのデジタル資産の相互運用可能な移転、スマートコントラクト機能、トークン化証券に関連するコーポレートアクションなど、複数の分野をカバーしています。
ICEとtZEROはさらに、tZEROのインフラを通じて発行されるトークン化資産を、ICEのクリアリングハウスやその他の関連事業における担保として活用できるかどうかも検討する予定です。
この仕組みが実現すれば、トークン化資産の用途は単なる取引にとどまらず、担保管理や流動性管理のための本格的な金融ツールへと広がる可能性があります。
tZEROはICEの技術パートナーに
tZEROのCEOであるAlan Konevsky氏は、同社が長年にわたり、トークン化証券市場向けの規制対応インフラと知的財産を構築してきたと述べています。
同氏によると、公開株式やNYSE関連インフラに関するICEのプロジェクトへ参加することは、tZEROが進める「Infrastructure as a Service」戦略の自然な延長線上にあるといいます。
同社は、デジタル証券の発行、保管、移転、取引に対応する規制準拠型ソリューションの主要プロバイダーの一つになることを目指しています。
tZEROは2024年にデジタル資産のカストディに関する規制当局の承認も取得しました。当時、この種の認可を得た米国企業はごく限られていました。
トークン化市場で競争が激化
tZEROは急速に成長する市場で事業を展開しており、同分野ではSecuritizeやSuperstateなどの企業も活動しています。
トークン化された株式、ファンド、その他の金融商品への需要が拡大するにつれ、インフラ事業者間の競争も一段と激しくなっています。
競争は技術開発や顧客獲得だけにとどまらず、知的財産の分野にも広がっています。tZEROは以前、Securitizeの一部製品について、自社が保有する特許を侵害している可能性があると主張しました。
Securitizeはこれらの主張を否定し、自社のソリューションには問題となっている特許の主要な特徴は含まれていないと説明しています。
ICEはオンチェーン投資戦略をさらに拡大
tZEROとの契約は、Intercontinental Exchangeが進めるより広範なブロックチェーン戦略の一部です。
ICEはすでに、デジタル資産やオンチェーン金融に関連する複数のプロジェクトへ多額の資金を投じています。特にPolymarketへの投資を拡大しているほか、暗号資産取引所OKXにも投資しています。
こうした動きは、ICEがブロックチェーンを単なる実験的な分野としてではなく、将来的に伝統的金融市場のインフラの一部となり得る技術として捉えていることを示しています。
ICEはまた、OKXとトークン化資産やデジタル金融商品に関する共同プロジェクトも進めており、伝統金融と暗号資産業界の接点における存在感を強めています。
トークン化資産がクリアリングインフラの一部になる可能性
ICEとtZEROの提携で特に重要なのが、トークン化資産を担保として活用する可能性です。
こうした資産がICEのクリアリングシステムに統合されれば、取引だけでなく、機関投資家向けのリスク管理、証拠金要件、決済プロセスにも利用できる可能性があります。
これはトークン化証券市場の発展における重要な段階となる可能性があります。ブロックチェーン上の資産が、現在は伝統的な株式、債券、その他の金融商品が担っている機能を、大手取引所や清算機関のインフラ内で徐々に果たすようになるためです。
NYSEとICEが伝統金融とブロックチェーンの接続を強化
ICEの戦略的イニシアチブ担当バイスプレジデントであるMichael Blaugrund氏は、規制対応型オンチェーンインフラにおけるtZEROの経験が、ICEの将来のデジタル・トランスファー・エージェント・プログラムを開発するうえで重要な価値を持つと述べています。
プロジェクトが進展すれば、ICEはtZEROのインフラを活用し、伝統的金融市場と結び付いたトークン化証券の取引や決済を支援できるようになる可能性があります。
ICEによる投資や提携の拡大は、NYSEの親会社がデジタル資産分野で長期的な戦略を構築していることを示しています。
このモデルがさらに発展すれば、トークン化された株式やその他の証券は、規制された資本市場の本格的な一部となり、伝統的な取引所インフラとブロックチェーン技術、デジタル決済、オンチェーン資産管理を結び付ける可能性があります。