94,9% біткоїнів уже видобуто: як халвінг та інституційний попит змінюють ринок криптовалют
Станом на 5 вересня 2025 року в обігу перебуває приблизно 19 920 000 BTC, що становить 94,9% від максимальної емісії у 21 мільйон монет. Після халвінгу 20 квітня 2024 року поточна винагорода за блок складає 3,125 BTC. Наступне скорочення очікується орієнтовно у березні 2028 року, коли винагорода зменшиться до 1,5625 BTC за блок.
Економічні наслідки халвінгу
Халвінг — це запрограмована подія, яка не лише скорочує емісію, а й підвищує собівартість видобутку біткоїна. Майнери отримують менше монет за той самий обсяг обчислювальної роботи, що робить виробництво кожної одиниці дорожчим. Такий механізм створює довгостроковий тиск на зростання ціни.
Історія халвінгів і динаміка ціни
| Дата халвінгу | Нагорода за блок (BTC) | Ціна BTC на момент халвінгу | Ціна BTC через 12 місяців |
|---|---|---|---|
| Листопад 2012 | 50 → 25 | $12 | $1 000+ |
| Липень 2016 | 25 → 12,5 | $650 | $2 500 |
| Травень 2020 | 12,5 → 6,25 | $8 500 | $55 000 |
| Квітень 2024 | 6,25 → 3,125 | $63 000 | у процесі |
Інституційний розподіл біткоїнів
За останніми даними:
- Публічні компанії володіють понад 1 000 000 BTC (близько 5% від загальної пропозиції).
- ETF-продукти зберігають близько 1 270 000 BTC (приблизно 6,4% від загальної емісії).
- У сукупності понад 11% усіх біткоїнів прямо чи опосередковано контролюється інституційними інвесторами.
Найбільші інституційні власники BTC
| Компанія / Фонд | Обсяг BTC | Частка від загальної пропозиції |
|---|---|---|
| MicroStrategy | 226 331 BTC | 1,08% |
| Tesla | 9 720 BTC | 0,05% |
| Trump Media & Technology | ≈ 12 000 BTC | 0,06% |
| Metaplanet (Японія) | 1 600 BTC | 0,007% |
| ETF-продукти (разом) | 1 270 000 BTC | 6,4% |
Перспективи зміни волатильності
Історично волатильність біткоїна досягала 70–85% у межах циклів «биків і ведмедів». Сьогодні аналітики вважають, що зі зростанням частки BTC у руках інституційних гравців ринок може стати більш передбачуваним.
Ключовим порогом вважається рівень у 30% від загальної пропозиції, контрольований інституційними інвесторами. У такому випадку крайні «гойдалки» можуть змінитися більш плавними рухами у межах 20–30%. Додатковим стабілізуючим фактором стає розвиток деривативів (ф’ючерси, опціони), що дозволяють хеджувати ризики.
Сценарні очікування ринку
Аналітики виділяють три основні сценарії:
| Сценарій | Прогноз ціни BTC | Ключові фактори |
|---|---|---|
| Базовий | $80 000 – $120 000 до 2027 | Помірне зростання попиту, стабільні припливи в ETF |
| Бичачий | $200 000 – $250 000 до 2030 | Активні корпоративні закупівлі, глобальна легалізація BTC |
| Ведмежий | $40 000 – $60 000 | Світова рецесія, дефіцит ліквідності |
Шлях до зрілості
Після халвінгу 2028 року біткоїн може остаточно закріпитися як зрілий фінансовий інструмент. Зменшення винагороди до 1,5625 BTC посилить його дефіцитність. Одночасно розвиток інституційної інфраструктури — банківські продукти, кастодіальні сервіси, крипто-ETF — допоможе BTC зміцнити статус «цифрового золота» для довгострокових інвесторів.
Вплив роздрібних трейдерів поступово зменшуватиметься, а великі гравці все більше визначатимуть динаміку ринку. Це сприятиме зниженню волатильності та трансформації біткоїна у глобальний захисний актив.
Висновок
Біткоїн уже пройшов шлях від експериментальної цифрової валюти до одного з ключових інструментів глобальної фінансової системи. Його майбутнє тепер значною мірою залежить від інституційного впровадження та регуляторних рамок. Після 2028 року ринок може остаточно перейти до стадії зрілості, закріпивши роль BTC як цифрового золота.
Цей матеріал має виключно аналітичний та інформаційний характер і не є інвестиційною рекомендацією.