もしこの情報が事実であれば、SpaceX の暗号資産保有量は Tesla や Coinbase を上回ることになり、大手テクノロジー企業・インフラ企業の中でも最大級の機関投資家ビットコイン保有企業の一つとなります。
SpaceX、史上最大級の IPO に向け準備
SpaceX は、史上最大規模となる可能性のある IPO を通じて株式市場への上場を準備しています。その一環として、同社は S-1 フォームを提出しました。これは、財務諸表、事業構造、リスク、資産、戦略的事業内容などを開示する規制文書です。
報告によると、SpaceX は約 1.75 兆ドルの企業価値を目指しており、最大 750 億ドルを調達する可能性があります。この規模は、SpaceX の IPO を世界金融市場で最も注目されるイベントの一つにする可能性があります。
投資家にとって S-1 の提出は非常に重要なステップであり、企業の財務状況、収益構造、支出、設備投資、長期戦略について、より詳細な情報を初めて確認できる機会となります。
SpaceX の財務状況
報告書によると、SpaceX は 2025 年に約 180 億ドルの粗利益を計上しました。しかし、2026 年第 1 四半期には約 47 億ドルの売上高に対し、約 43 億ドルの損失を記録しています。
依然として最大の収益源は Starlink であり、総売上高の約 70% を占めています。これは、衛星インターネット事業が SpaceX の商業活動における中心的存在になっていることを示しています。
高い売上高にもかかわらず大きな損失を計上している背景には、インフラ整備、衛星展開、AI コンピューティング、研究開発、製造、新技術分野への積極的な投資があると考えられます。
SpaceX における Starlink の役割
Starlink は SpaceX の財務エコシステムにおいて中心的な役割を担っています。この衛星インターネットサービスは、すでに同社最大級の商業プロジェクトとなっており、安定したキャッシュフローの大部分を生み出しています。
潜在的な投資家にとって、Starlink は特に魅力的な事業と見られています。ロケット打ち上げ事業と比較して、よりスケーラブルで予測可能な収益モデルを持つためです。利用者が増えるほど、継続的な収益拡大が期待できます。
さらに Starlink は、政府契約、企業向け通信、航空、海上通信、遠隔地域向けインターネットなどの分野でも拡大を続ける可能性があります。
xAI と大規模なコンピューティング投資
提出資料では、IPO 前に SpaceX と統合されたとされる xAI にも言及されています。この AI 部門は約 8.18 億ドルの売上高を計上した一方で、約 25 億ドルの損失を記録しました。
また、SpaceX は第 1 四半期だけで 100 億ドルを超える設備投資を行ったと報告されています。そのうち約 70% はロケット製造ではなく、xAI およびコンピューティングインフラに充てられました。
これは、SpaceX が人工知能、データセンター、大規模コンピューティングシステム、さらには AI・通信・宇宙技術を統合するインフラへの投資を強化していることを示しています。
ビットコインのサプライズ
報告書の中で最も驚きを集めた点の一つが、SpaceX のビットコイン保有量です。S-1 によると、同社は現在 18,712 BTC を保有しています。
これまでのオンチェーン分析や市場予測では、SpaceX の保有量は約 8,285 BTC と推定されていました。しかし、新たな開示データは、それを大きく上回る規模を示しています。
他の大手企業保有者と比較すると、SpaceX のビットコイン保有量は Tesla や Coinbase を上回っており、デジタル資産が同社バランスシートの重要な一部となっていることが分かります。
報告書の主要データ
| 項目 | 数値 |
|---|---|
| 想定 IPO 評価額 | 約 1.75 兆ドル |
| 調達予定額 | 最大 750 億ドル |
| ビットコイン保有量 | 18,712 BTC |
| 従来の推定 BTC 保有量 | 約 8,285 BTC |
| 2025 年粗利益 | 約 180 億ドル |
| 2026 年 Q1 売上高 | 約 47 億ドル |
| 2026 年 Q1 損失 | 約 43 億ドル |
| Starlink 売上比率 | 約 70% |
| xAI 売上高 | 約 8.18 億ドル |
| xAI 損失 | 約 25 億ドル |
なぜ SpaceX のビットコイン保有が重要なのか
18,712 BTC を保有しているという事実は、SpaceX がビットコインを単なる投機資産ではなく、長期的な財務戦略の一部として捉えている可能性を示唆しています。
報告書によると、2021 年時点での平均取得価格は 1 BTC あたり約 35,300 ドルでした。そのため、現在の市場価値は当初の帳簿価額と大きく異なる可能性があります。
また、一時期 SpaceX は約 25,000 BTC を保有していたとも報じられていますが、その後一部を売却したとされています。ただし、同社は暗号資産戦略について詳細なコメントを行っていません。
Tesla と Coinbase との比較
SpaceX のビットコイン保有量への注目は、他の企業との比較によってさらに高まっています。Tesla は長年、上場企業の中でも有数の BTC 保有企業として知られてきましたが、SpaceX の保有量はそれを上回ると見られています。
さらに注目されるのは Coinbase との比較です。Coinbase は米国最大級の暗号資産企業の一つですが、報告によれば SpaceX の BTC 保有量の方が多いとされています。
これにより、SpaceX は暗号資産企業ではないにもかかわらず、大規模なデジタル資産を保有する珍しい企業の例となっています。
市場への潜在的影響
18,712 BTC の開示が IPO 後も注目を集め続ければ、企業によるビットコイン準備金への機関投資家の関心がさらに高まる可能性があります。
暗号資産市場にとって、この情報は非常に重要です。SpaceX は世界でも最も有名なテクノロジーブランドの一つであり、同社による大規模な BTC 保有は、機関投資家によるビットコイン採用の新たなシグナルとして受け止められる可能性があります。
一方で、投資家は BTC の価格変動リスクにも注意する必要があります。これは財務報告、資産評価、市場評価に影響を与える可能性があります。
なぜ SpaceX は暗号資産について沈黙しているのか
報告書によると、SpaceX は暗号資産に関する明確な公開戦略を発表していません。また、デジタル資産管理に関する詳細なロードマップも示していません。
これは、暗号資産が依然として SpaceX の主力事業ではないためと考えられます。同社の中核事業は、ロケット打ち上げ、Starlink、通信インフラ、防衛契約、AI 開発、高度エンジニアリングにあります。
しかし、これほど大規模な BTC 準備金の存在自体が、上場後にアナリストや機関投資家の大きな議論の対象となる可能性があります。
SpaceX の IPO は市場を変える可能性
1.75 兆ドル規模とされる SpaceX の IPO は、宇宙産業だけでなく、テクノロジー業界全体にとって歴史的なイベントになる可能性があります。
同社は、ロケット、衛星インターネット、AI インフラ、防衛技術、グローバル通信システムなど、複数の巨大事業を統合しています。
もし IPO が成功すれば、SpaceX は世界最大級の上場企業の一つとなり、機関投資家から膨大な注目を集めることになるでしょう。
まとめ
SpaceX は、約 1.75 兆ドルの評価額と最大 750 億ドルの資金調達を目指し、史上最大級となる可能性のある IPO を準備しています。
S-1 書類では、同社が 18,712 BTC を保有していることが明らかになりました。これは従来予測を大きく上回り、Tesla や Coinbase を超える規模とされています。
ビットコイン以外にも、報告書では Starlink の収益への圧倒的貢献、巨額の設備投資、2026 年第 1 四半期の損失、そして xAI やコンピューティングインフラの重要性拡大が強調されています。
金融市場にとって、これは SpaceX が単なる宇宙企業ではなく、通信、人工知能、コンピューティング、デジタル資産に大きな野心を持つグローバルテクノロジー企業として上場しようとしていることを意味する可能性があります。