Ethereumは今後数か月で、はっきりとした回復を見せる可能性があります。というのも、ETHの最大保有者たちが再び含み益の状態に戻ったためです。過去を振り返ると、このようなシグナルは強い上昇トレンドの始まりと何度も重なってきました。
もし過去の市場パターンが再現されれば、ETHは6月までにおよそ2,750ドルへ上昇し、9月までには3,200ドルを上回る可能性があります。このシナリオの土台となっているのは、最も大きなカテゴリーのイーサ保有者が再び利益圏に戻ったことです。
現在、Ethereumのネイティブトークンは2,151ドル付近で推移していますが、今後数か月で約25％の上昇余地がある可能性があります。その理由は、100,000 ETH超を保有する最大級のウォレットの状況が変化したためです。2月初旬以来初めて、これらのウォレットは全体として未実現損失の状態から抜け出しました。
重要なポイント
これまでの市場サイクルでは、ETHの最大保有者が再び利益圏に戻ることは、重要な反転シグナルとして機能することがよくありました。過去の傾向を見ると、このシグナルが出た後、Ethereumは平均で3か月後に約25％、6か月後に約50％、そして1年後には最大300％上昇していました。
もしこのパターンが再び機能すれば、ETHは今後数か月で大きな上昇を見せる可能性があります。
クジラ指標は、すでに底打ちが進んでいる可能性を示している
CryptoQuantのデータによると、100,000 ETH超を保有するウォレットの未実現利益指標は再びゼロを上回りました。つまり、Ethereumの最大保有者たちは、全体としてもはや含み損の状態ではないということです。
オンチェーンアナリストのCWは、このように再び利益圏へ戻る動きが、過去には新たな上昇トレンドの起点になることが多かったと指摘しています。大口投資家が再び利益状態に戻ると、防衛的な売り圧力は通常弱まります。同時に、この変化は市場全体の信頼感を高める可能性もあります。多くの投資家が、クジラの行動を市場改善の確認材料として受け取るからです。
もし歴史が繰り返されるなら、ETHは6月までに2,750ドル付近へ上昇し、9月までには3,200ドルを上回る可能性があります。
ただし、このシグナルを完全に信頼しすぎるべきではありません。たとえば2018年には、同様に指標がプラス圏へ戻った後、Ethereumは1か月で17.5％下落し、その後最終的にはほぼ70％も下落しました。これは、たとえ強いオンチェーン指標であっても、直ちに上昇を保証するものではないことを示しています。
別のオンチェーンシグナルは、短期的な目標を2,640ドル付近に制限している
もうひとつの指標も、Ethereumが割安圏から徐々に回復しつつあることを示しています。
Glassnodeのデータによると、ETHは中央値からの乖離が極めて低い水準に達した後に反発しています。同様の動きは2022年第2四半期と2025年第2四半期にも見られました。どちらのケースでも、市場はまず明確な弱さの期間を経て、その後に実現価格を上回る水準へ回復しました。
Ethereumは現在も、2,353ドルに位置する実現価格を下回って取引されています。この水準は、最初の重要な回復ラインと見なされています。もしETHがこのラインを上抜けてその上に定着できれば、次の目標は2,640ドル付近の-0.5シグマゾーンになる可能性があります。
一方で、弱気シナリオも依然として残っています。市場が実現価格を取り戻せなければ、Ethereumは再び下落し、1,651ドル付近のレンジ下限を再テストする可能性があります。
テクニカル面でも2,600ドル超への上昇を支持している
テクニカル分析の観点では、ETHはすでに上昇型三角持ち合いを上方向にブレイクしており、現在は以前のレジスタンスラインへ向けて押し戻されている局面です。このようなブレイク後の戻りは市場ではよく見られます。というのも、価格は以前のレジスタンスが新たなサポートへ転換したかどうかを確認するために戻ってくることが多いからです。
もしこの上側の境界がサポートとして機能すれば、Ethereumは再び上昇を再開し、2,625ドル付近、あるいはそれ以上の計測目標へ向かう可能性があります。この水準は、GlassnodeのMVRVバンドが示すより広い回復ゾーンとも重なっており、強気シナリオをさらに補強しています。
ただし、この再テストに失敗すれば、ブレイクアウト構造は弱まります。その場合、市場は1,950〜2,000ドル付近の下側サポートゾーンへ戻る可能性があります。
ETHの主要水準とシグナル
| 指標 | 値 | 意味 |
|---|---|---|
| 現在のETH価格 | 2,151ドル | 上昇余地を考えるうえでの基準価格 |
| 6月までの想定目標 | 2,750ドル | クジラのシグナルが有効なら約25％の上昇余地 |
| 9月までの想定目標 | 3,200ドル以上 | 過去のパターンが再現された場合のより強いシナリオ |
| 実現価格 | 2,353ドル | 最初の重要な回復ライン |
| -0.5シグマ水準 | 2,640ドル | ETHが実現価格を回復した場合の最も近いオンチェーン目標 |
| ブレイク後のテクニカル目標 | 2,625ドル | 上昇型三角持ち合いから導かれる目標 |
| 弱さが戻った場合のリスクゾーン | 1,950〜2,000ドル | 再テストが失敗した場合のサポート帯 |
| 下側の乖離境界 | 1,651ドル | 売り圧力が戻った場合のより深い下落ゾーン |
| クジラシグナル後3か月の過去平均騰落率 | 約25％ | 過去サイクルでの平均上昇率 |
| シグナル後6か月の過去平均騰落率 | 約50％ | 中期的により強い上昇継続 |
| シグナル後12か月の過去平均騰落率 | 約300％ | 長期的に見た最大の効果 |
| 過去にシグナルが外れた事例 | 2018年に1か月で-17.5％ | この指標は上昇を保証するものではない |
| 2018年のその後の下落 | ほぼ-70％ | 強いシグナルでも失敗することがある |
結論
Ethereumは現在、複数の回復シグナルを同時に示しています。第一に、ETHの最大保有者が再び利益圏に戻っており、これは過去に大きな価格上昇の前触れになることがよくありました。第二に、Glassnodeのデータは、割安圏からの脱出と重要な回復水準の奪還を試みていることを示しています。第三に、ETHが上昇型三角持ち合いのブレイクラインを維持している限り、テクニカル構造も依然として良好です。
もし市場がこれらのシグナルを確認すれば、Ethereumは今後数か月で2,625〜2,750ドル帯へ十分に上昇し得ますし、勢いが続けば9月までに3,200ドルを上回る水準を試す可能性もあります。
一方で、リスクも残っています。過去のシグナルは完璧ではなく、実現価格の回復に失敗したり、ブレイクアウト後の再テストが弱かったりすれば、1,950〜2,000ドル帯、あるいはそれ以下への調整につながる可能性があります。
本資料は情報提供のみを目的としており、金融、投資、その他いかなる助言も構成するものではありません。暗号資産への投資および取引には、資金損失のリスクが伴います。