94,9 % des bitcoins déjà minés : comment le halving et la demande institutionnelle transforment le marché des cryptomonnaies
Au 5 septembre 2025, environ 19 920 000 BTC sont en circulation, ce qui représente 94,9 % de l’émission maximale fixée à 21 millions de pièces. Après le halving du 20 avril 2024, la récompense par bloc est actuellement de 3,125 BTC. La prochaine réduction est prévue pour mars 2028, où elle passera à 1,5625 BTC par bloc.
Conséquences économiques du halving
Le halving est un événement programmé qui réduit non seulement l’émission de nouvelles pièces, mais augmente également le coût de production du bitcoin. Les mineurs reçoivent moins de récompenses pour la même puissance de calcul, ce qui rend chaque unité produite plus chère. Ce mécanisme exerce une pression haussière sur le prix à long terme.
Historique des halvings et évolution du prix
| Date du halving | Récompense par bloc (BTC) | Prix du BTC au moment du halving | Prix du BTC 12 mois plus tard |
|---|---|---|---|
| Novembre 2012 | 50 → 25 | 12 $ | 1 000 $+ |
| Juillet 2016 | 25 → 12,5 | 650 $ | 2 500 $ |
| Mai 2020 | 12,5 → 6,25 | 8 500 $ | 55 000 $ |
| Avril 2024 | 6,25 → 3,125 | 63 000 $ | en cours |
Répartition institutionnelle des bitcoins
Selon les données récentes :
- Les entreprises cotées détiennent plus de 1 000 000 BTC (environ 5 % de l’offre totale).
- Les ETF Bitcoin conservent environ 1 270 000 BTC (6,4 % de l’émission totale).
- Au total, plus de 11 % des bitcoins sont directement ou indirectement sous contrôle des investisseurs institutionnels.
Principaux détenteurs institutionnels de BTC
| Entreprise / Fonds | Réserve en BTC | Part de l’offre totale |
|---|---|---|
| MicroStrategy | 226 331 BTC | 1,08 % |
| Tesla | 9 720 BTC | 0,05 % |
| Trump Media & Technology | ≈ 12 000 BTC | 0,06 % |
| Metaplanet (Japon) | 1 600 BTC | 0,007 % |
| ETF Bitcoin (total) | 1 270 000 BTC | 6,4 % |
Perspectives sur la volatilité
Historiquement, la volatilité du bitcoin a varié entre 70 % et 85 % au cours des cycles de marché. Aujourd’hui, les analystes estiment que la part croissante des investisseurs institutionnels pourrait rendre le marché plus stable et prévisible.
Un seuil critique pourrait être atteint si les institutions contrôlent environ 30 % de l’offre totale : les fortes variations de prix pourraient alors être remplacées par des corrections modérées de 20–30 %. Le développement des produits dérivés (futures, options) contribue également à stabiliser le marché en permettant des stratégies de couverture.
Scénarios d’évolution du marché
Les analystes identifient trois scénarios principaux :
| Scénario | Prix prévu du BTC | Facteurs clés |
|---|---|---|
| Scénario de base | 80 000 $ – 120 000 $ d’ici 2027 | Demande stable, flux réguliers vers les ETF |
| Bullish | 200 000 $ – 250 000 $ d’ici 2030 | Achats d’entreprises, adoption mondiale du BTC |
| Bearish | 40 000 $ – 60 000 $ | Récession mondiale, baisse de liquidité |
La voie vers la maturité
Après le halving de 2028, le bitcoin pourrait être reconnu définitivement comme un actif financier mûr. La réduction de la récompense à 1,5625 BTC renforcera la rareté. Parallèlement, le développement des infrastructures institutionnelles — produits bancaires, services de conservation, ETF crypto — consolidera le rôle du BTC comme « or numérique ».
L’influence des petits traders continuera de diminuer, tandis que les grands investisseurs institutionnels domineront de plus en plus les mouvements de prix. Cela contribuera à une baisse de la volatilité et à l’établissement du bitcoin comme valeur refuge mondiale.
Conclusion
Le bitcoin est passé d’une expérience numérique à un pilier central du système financier mondial. Son avenir dépendra largement de l’adoption institutionnelle et des cadres réglementaires. Après 2028, le marché pourrait entrer dans une phase de maturité définitive et consacrer le BTC comme l’or numérique du XXIe siècle.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas une recommandation d’investissement.