Что такое DeFi?
Подробное объяснение того, как работает DeFi, с чего начать и какие риски важно понимать новичку (2026).
Многие говорят: «Я часто слышу про DeFi в последнее время, но, если честно, до конца не понимаю, что это такое». И это нормально: даже если вам объясняют, что финансовыми услугами можно пользоваться без банков, не всегда сразу понятно, что именно меняется на практике.
DeFi — это децентрализованная финансовая система, в которой роль банков и посредников выполняют программы, работающие в блокчейне. Этот сектор резко привлёк внимание в 2020 году, а к 2026 году продолжает расширяться, в том числе за счёт экосистем Solana и Arbitrum.
В этом материале мы разберём базовый принцип работы DeFi, основные направления, риски, стартовые шаги и актуальные тенденции, с которыми чаще всего сталкиваются новички.
Что означает DeFi? Простое определение децентрализованных финансов
DeFi — это сокращение от Decentralized Finance («децентрализованные финансы»).
Слово «децентрализованные» означает, что управление не сосредоточено в одном центре. Иными словами, финансовые сервисы могут работать без центрального администратора — банка, брокера или платёжной компании. Вместо этого они функционируют на основе блокчейна и программных правил.
Что значит «заменить банк программой»
По сути, DeFi — это финансовая система, в которой задачи, которые раньше выполнял банк, переданы программе.
Например, в традиционной системе для получения кредита вы проходите банковскую проверку, а проценты и условия определяет сам банк. В DeFi роль такого «банка» выполняет смарт-контракт — программа в блокчейне, которая автоматически исполняет заранее заданные правила. Благодаря этому одобрение, выдача займа, начисление процентов и другие операции происходят без участия человека и без субъективного решения со стороны сотрудника — только по логике кода.
Одна из ключевых особенностей DeFi в том, что пользоваться такими сервисами можно из любой точки мира, где есть интернет. Банковский счёт для этого не обязателен, а доступ к сервисам открыт 24 часа в сутки, 365 дней в году.
Почему DeFi вообще появился: какие проблемы были у традиционных финансов
Развитие блокчейна и DeFi стало ответом на системные ограничения, с которыми традиционные финансы сталкивались много лет.
5 ограничений централизованных финансов (CeFi)
Проблемы классической финансовой системы можно условно разделить на пять основных пунктов:
- Высокие комиссии
Денежные переводы и обмен валют часто стоят дорого, а международные переводы могут занимать несколько дней. - Ограничения по времени работы
Многие финансовые сервисы доступны только в рабочие часы и по будням. - Географическое неравенство
В мире по-прежнему есть около 1,4 млрд человек, которые не имеют доступа к банковскому счёту. - Непрозрачность операций
Пользователь не может в реальном времени увидеть, как именно финансовые организации управляют активами внутри системы. - Единая точка отказа
Если банк или централизованный сервис взломан, средства клиентов сразу оказываются под угрозой.
От кризиса Lehman Brothers до DeFi Summer: как возник и вырос сектор
Финансовый кризис 2008 года (шок Lehman Brothers) стал для мира сигналом того, насколько уязвимыми могут быть централизованные финансы. В том же году человек или группа людей под псевдонимом Сатоши Накамото опубликовали white paper Bitcoin (BTC), предложив концепцию P2P-платежей без банка. Это стало первым практическим шагом к финансовой системе без традиционного посредника.
Позже идея получила развитие с запуском Ethereum (ETH) в 2015 году. Появление смарт-контрактов создало основу для децентрализации не только платежей, но и других финансовых услуг — кредитования, обмена, деривативов и т.д. Так сформировался прототип того, что мы сегодня называем DeFi.
Настоящий взрыв интереса произошёл летом 2020 года — в период, который часто называют DeFi Summer. В это время протокол Compound популяризировал механики liquidity mining (майнинга ликвидности), и общий объём заблокированных активов в DeFi (TVL) за несколько месяцев стремительно вырос примерно с $10 млрд до более чем $150 млрд. С этого момента DeFi стал одной из центральных тем на крипторынке.
Как работает DeFi простыми словами
Блокчейн и смарт-контракты
Технологии, на которых держится DeFi
Основа DeFi — это блокчейн. Блокчейн можно представить как базу данных, в которой информация о транзакциях записывается блоками и хранится распределённо у множества участников по всему миру. В отличие от обычной системы, где есть один владелец или один сервер, здесь данные поддерживаются всей сетью.
Благодаря такой архитектуре блокчейн обеспечивает высокую устойчивость к подделке данных и большую прозрачность. Именно поэтому на его базе можно строить финансовые сервисы, работающие без центрального управляющего.
Второй ключевой элемент — смарт-контракты. Именно они выполняют реальные операции в DeFi. Смарт-контракт — это программа, которая автоматически запускается при выполнении заранее заданных условий.
Для понимания можно представить торговый автомат. Если вы выполняете условие «внести деньги и нажать кнопку», автомат без участия продавца выдаёт напиток. По тому же принципу и смарт-контракт автоматически выполняет действия, когда соблюдены условия — например, начисляет проценты, выдаёт займ под залог или проводит обмен активов.
Почему Ethereum остаётся центром DeFi
Значительная часть DeFi-протоколов до сих пор построена на Ethereum. Это первый блокчейн, который массово реализовал смарт-контракты и собрал вокруг себя крупное сообщество разработчиков. За годы вокруг Ethereum сформировалась мощная экосистема протоколов, инструментов и решений второго уровня, что помогает ему сохранять лидирующие позиции.
При этом в последние годы DeFi активно развивается и на других блокчейнах — например, Solana, Arbitrum и Polygon. Причины понятны: в Ethereum комиссии (gas fee) могут быть высокими, а скорость обработки транзакций не всегда устраивает пользователей. На этом фоне альтернативные сети быстро наращивают присутствие, а рынок становится всё более разнообразным по платформам.
Основные виды и сервисы DeFi
DEX (децентрализованные биржи): Uniswap, Raydium и другие
DEX (Decentralized Exchange) — это децентрализованная биржа. Она позволяет покупать, продавать и обменивать криптовалюту напрямую в блокчейне, без централизованного оператора. Классический пример на Ethereum — Uniswap, а в сети Solana — Raydium.
В отличие от централизованных бирж (CEX), на DEX обычно не требуется обязательная верификация личности, а активы всё время остаются под вашим контролем — в вашем личном кошельке. Дополнительным преимуществом считается прозрачность: все операции записываются в блокчейн, а значит, пользователи не зависят от того, как оператор хранит их средства.
Кредитование, депозиты и управление криптоактивами
Lending (кредитование) — это механизм, при котором вы можете предоставить криптовалюту в долг и получать проценты. Типичные протоколы — Aave и Compound. Также можно внести актив в залог и занять под него другую криптовалюту. Процентные ставки в таких системах рассчитываются автоматически программой в зависимости от спроса и предложения, поэтому банковская проверка и подача бумажных документов не нужны.
Staking (стейкинг) — это другой формат участия. Пользователь размещает криптовалюту в сети блокчейна, участвует в её поддержке и получает вознаграждение. Поскольку награда часто накапливается в зависимости от срока и объёма размещения, этот механизм нередко сравнивают с банковским вкладом (с оговорками).
И кредитование, и стейкинг часто воспринимаются как способы «увеличивать активы, удерживая их», поэтому для новичков это обычно более понятные и доступные направления, чем сложные торговые стратегии.
Yield Farming, стейблкоины и DeFi-деривативы
Yield farming — это стратегия, при которой пользователь комбинирует сразу несколько DeFi-протоколов, чтобы повысить общую доходность. Сюда же относят и liquidity mining — предоставление пар активов в пулы ликвидности DEX и получение комиссий плюс токенов протокола в качестве вознаграждения. Потенциальная доходность здесь может быть высокой, но и риски заметно выше, поэтому это чаще инструмент для более опытных пользователей.
Стейблкоины — это криптоактивы, цена которых стремится быть привязанной к фиатной валюте (например, к доллару США). В DeFi широко используется DAI, который выпускается децентрализованным способом под залог ETH. Стейблкоины особенно полезны в ситуациях, когда нужно пользоваться DeFi, но при этом снизить риск резких ценовых колебаний.
Кроме того, в DeFi есть и деривативные протоколы — например, для торговли фьючерсами и опционами (такие как dYdX и GMX). Параллельно развивается и сегмент DeFi-страхования, который может покрывать определённые риски, включая взломы смарт-контрактов (например, Nexus Mutual). С каждым годом охват таких решений расширяется.
Преимущества DeFi
1. Более низкие комиссии и быстрые транзакции
Поскольку посредников меньше или нет вовсе, затраты на проведение операций могут быть значительно ниже. В ряде случаев международный перевод, который в традиционной банковской системе занимает дни, в блокчейне может быть подтверждён за десятки минут или даже за секунды — в зависимости от сети.
2. Доступность 24/7/365 из любой точки мира
DeFi работает на программах, которые исполняются автоматически, поэтому система не зависит от рабочего графика офисов и банковских выходных. Если есть интернет, доступ к сервисам открыт в любое время, даже без банковского счёта.
3. Часто не требуется персональная информация (KYC)
Многие DeFi-сервисы не требуют прохождения KYC и доступны пользователю, у которого есть только адрес криптокошелька. При этом важно помнить: сам адрес и операции по нему обычно публично видны в блокчейне.
4. Любой может стать поставщиком финансовой услуги
В DeFi частные пользователи могут выступать не только как клиенты, но и как поставщики ликвидности или кредиторы. То есть обычный человек может участвовать в предоставлении финансовых сервисов и получать за это доход — в традиционной системе это встречается значительно реже.
Риски и недостатки DeFi
Что важно понимать до начала работы
Несмотря на большой потенциал, у DeFi есть и серьёзные риски, которых часто нет в классических финансовых сервисах.
Основные риски
- Ошибки в смарт-контрактах и взломы
Если в коде есть уязвимость, злоумышленники могут ей воспользоваться. В истории DeFi уже были случаи, когда ущерб исчислялся десятками миллионов долларов. Даже у известных и проверенных протоколов нет абсолютной гарантии безопасности. - Рост комиссий сети (gas fee)
В сети Ethereum использование DeFi может становиться дорогим в периоды перегрузки. Иногда комиссия за одну операцию настолько высока, что при небольших суммах она «съедает» ожидаемую прибыль. - Волатильность цен и непостоянные потери (impermanent loss)
Помимо обычного риска колебания цен криптовалют, при размещении активов в пул ликвидности возникает специфический риск — непостоянная потеря. Это один из ключевых факторов, который нужно понимать перед участием в liquidity pools. - Недостаточное регулирование и высокая степень самоответственности
Во многих странах нормативная база по DeFi ещё формируется. Если возникает спорная ситуация или проблема, получить правовую защиту бывает сложно, поэтому в большинстве случаев пользователь действует на свой страх и риск. - Мошенничество и rug pull (выходное мошенничество)
В сфере DeFi регулярно появляются проекты, где разработчики после привлечения средств прекращают работу или исчезают. Особенно осторожно стоит относиться к новым, неаудированным протоколам.
DeFi — это сфера, где ответственность за решения лежит на пользователе. Поэтому настоятельно рекомендуется начинать с небольшой суммы, потеря которой не будет критичной.
Как начать пользоваться DeFi: пошаговое объяснение
ШАГ 1. Купите Ethereum на локальной (централизованной) бирже
Первый шаг — приобрести Ethereum (ETH) на доступной вам криптобирже. Большинство DeFi-сервисов работают в сети Ethereum или в EVM-совместимых сетях (например, Arbitrum или Polygon), а ETH часто нужен для оплаты комиссий за транзакции (gas fee).
Среди примеров бирж обычно называют bitFlyer, GMO Coin, Coincheck и другие платформы.
ШАГ 2. Настройте кошелёк MetaMask
Для работы с DeFi нужен собственный криптокошелёк. Один из самых распространённых вариантов — MetaMask, который можно бесплатно установить как расширение для браузера или как мобильное приложение.
После установки и создания нового кошелька вам будет показана seed-фраза (обычно 12–24 английских слова). Это главный ключ к восстановлению доступа. Если вы потеряете seed-фразу, восстановить кошелёк будет крайне сложно или невозможно. Поэтому её нужно обязательно записать и хранить в надёжном месте.
ШАГ 3. Переведите ETH в MetaMask, подключитесь к DEX и начните пользоваться DeFi
После покупки ETH переведите его с биржи на адрес вашего кошелька MetaMask. Адрес кошелька — это буквенно-цифровая строка, обычно начинающаяся с 0x. Если ошибиться хотя бы в одном символе, средства могут быть утеряны без возможности возврата. Поэтому адрес нужно копировать и вставлять, а затем дополнительно проверять первые и последние символы вручную.
Когда ETH поступит в кошелёк, вы сможете зайти на сайт DEX (например, Uniswap), подключить MetaMask и сразу пользоваться DeFi-сервисами: обменивать токены, участвовать в кредитовании или предоставлять ликвидность.
После подключения кошелька доступ к DeFi открывается практически сразу. MetaMask также позволяет работать с разными сетями и токенами, а количество сценариев использования расширяется в зависимости от того, какие приложения и протоколы вы подключаете.